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资讯中心历次“电荒”钢铁行业均首当其冲。钢铁大致占(zhàn)全部用电需求的12.7%,属于电力的大消耗行业。因此,每次如果出现电力紧张,钢铁便首当其冲成为限制电力的目标。
此次“电荒”对行业的影响(xiǎng)暂时还未显(xiǎn)现。此次“电荒”主要为(wéi)区域性电力紧张,而这些区域占全国粗(cū)钢产量的20%;并且,虽然处(chù)于电力紧张(zhāng)状态,但是大规模的“拉闸(zhá)限电”并未出现,目前出台(tái)的一些缓解电力(lì)紧张的措施主要还是集中在错峰、避峰生产(chǎn),因此对全国范围内的钢铁供需格局影响较为有限。
北方暂未(wèi)受影响,但存在“电荒”扩散(sàn)概率。目前“电荒”仍然集中在华东、华南(nán)区域,对于粗钢产量大的河北省而言,此次“电荒”暂未受到(dào)波及。但是,根据申(shēn)万电力行(háng)业报告的分析,进入7、8月的用电(diàn)高峰后,“电荒”规模将有所扩大,同时,北京的电力(lì)缺口也较大,临近(jìn)的河北省在用电高峰调电入京保证(zhèng)首都用电已经可以确定。届时对于(yú)河北省钢铁生产的影响将会体现。
与2010年“节能减排”不同,对钢铁(tiě)行业供需(xū)利弊互现。此次“电荒”的主要矛(máo)盾集中在(zài)供应方面,与2010年节能减排主要针(zhēn)对钢铁行业(yè)进行拉闸限电有本质(zhì)区别。短期内对(duì)钢铁等(děng)高耗能行业进行限电将(jiāng)缓解钢铁供给的压力,但是若(ruò)“电荒(huāng)”持续扩散,也许会影响(xiǎng)到钢铁的下游需求,因而对钢铁的需(xū)求方面同样存在后期的压力。
长材毛利改善(shàn)弹性(xìng)好于板材(cái)。通过跟踪的不同种类(lèi)的钢材毛利(lì)我们可以看出(chū),不论是在全面性“电荒”的2007年7-8月及2007年11-12月,还是在2010年9-10月的主动性“节能(néng)减排”限制用(yòng)电过程中,长材(cái)的毛利改善的弹性均好过板材。这是因为大型钢铁企业(yè)自备电厂比例较高,因此(cǐ)在行业(yè)限电时所受影响较少;同时由于长材进入门槛较低,多数中小型钢铁企业的(de)产能多是(shì)长材产能,在行业限电时所受(shòu)的影(yǐng)响较大。一旦限电,长材的供需格局因中小钢厂的限产能得到迅速的改善,毛(máo)利能够迅速提高,有较好的弹性(xìng)。
关注自备电厂比例高、拥有长材且弹性较好的公司。自备电厂比例较高的企业在行业控制用电过程中受到(dào)的影响较小,因此具备竞争上的优(yōu)势;由于长材的毛利改善弹性较大,因此拥有(yǒu)长材的企业能够受益;同时,拥有吨钢市(shì)值越低的企业所拥有的业绩(jì)弹性越大。